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電力電力行業月報煤價回落關注藍籌股和主題

2020/01/10 来源:聊城信息港

导读

电力:电力行业 月报 煤价回落 关注蓝筹股和主题性投资机会 -18 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点:用电量快速增长

电力:电力行业 月报 煤价回落 关注蓝筹股和主题性投资机会 -18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

用电量快速增长,奠定良好开端月全社会用电量为626 .51亿千瓦时,同比增长25.95%,增速创下近年同期增速新高其中,工业用电量同比增长 0.07%,增速比全国用电量增速高4.12个百分点,重工业用电量同比增长 1.07%,增速比全国用电量增速高5.12个百分点,是用电量增长的主要动力总体上,月用电量快速增长反映了经济增长的良好态势,并且为2010年全年用电量奠定了良好开端,全年用电需求将值得期待

发电量保持较快增长,但水火分化严重月,全国发电量同比增长22.1%,保持较快的增长速度由于春节长假因素和基数影响,2月单月发电量增速比1月下降 4. 个百分点,不过我们认为伴随春节因素逐渐退去,相比于2月, 月发电量增速将会逐渐回升但是,分电源看,水火分化严重月,火电发电量同比增长26.8%,而水电发电量同比下降7.2%,降幅比2009年12月扩大 .6个百分点,并且2月水电发电量降幅比1月扩大12.2个百分点我们对未来几个月水电发电量情况仍比较悲观,预计 月水火电发电量增速分化仍可能比较严重

煤价回落,火电企业成本压力缓减随着天气转暖和冬季用煤高峰逐渐过去,2月开始,煤价开始回落,并且回落幅度较大秦皇岛大同优混(5800大卡/千克,含税平仓价)已经从2月初的840元/吨回落至到 月上旬的7 0元/吨,回落幅度达到1 .1%煤价回落,短期内将有利于缓减火电企业的成本压力

关注行业蓝筹股和主题性投资机会考虑到近期系统性风险比较大,从防御性角度考虑,我们认为行业有可能跑赢大盘

同时,考虑到股指期货推出,一些基本面较好、具有估值优势的蓝筹股有可能出现一定的投资机会此外,具有强烈重组预期的主题性投资机会将贯穿全年我们建议投资者关注发电量回升较明显、具有估值优势并且入选融资融券标的的行业蓝筹国电电力(600795)同时,也建议投资者关注资产重组预期强烈的黔源电力(0020 9)和内蒙华电(60086 )

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